黑石2019十大預測來了：滬指漲25% 黃金跌破千元

2019-1-5 青野鴻蒙

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美東時間1月3日，黑石副董事長、華爾街知名預言家Byron Wien（拜倫·韋恩）按照慣例發(fā)布了2019年度十大預測（"10 Surprises" ）。

拜倫預測，2019年，美聯(lián)儲全年沒有加息，上證綜指將上張25%，黃金將跌至1000美金元/盎司以下，并且英國將不會脫歐等。

拜倫·韋恩從1986年首次發(fā)布“年度十大預言”之后，堅持每年年初的時候給出十大預測的做法已經(jīng)堅持了33年了，預測成功率經(jīng)常超過50%，但近幾年來卻每況愈下。

2016年的十大預言基本撲街，最多有兩條變成了現(xiàn)實。連拜倫·韋恩都忍不住在發(fā)布2017年的“十大預測”時自嘲，本來一切都正如我預測的一樣，結(jié)果特朗普上臺了，所有的事情都改變了。

所以，當黑天鵝事件來臨的時候，就連老牌華爾街分析師的預測都會撲街，更何況國內(nèi)那些年輕的券商研究員們呢？

那么拜倫對2019到底是怎么看的呢？

拜倫·韋恩：2019年十大預測

據(jù)基金君查證，拜倫·韋恩的2018年十大預測的正確率高達40%，但是跟中國有關的預測卻全部被打臉（這部分的命中率跟國內(nèi)的券商研究員們差不多）。

以下是拜倫·韋恩2019年十大預測的全部內(nèi)容：

一、2019年全球經(jīng)濟疲弱，促使美聯(lián)儲全年都沒有加息，通脹溫和，10年期美債收益率維持在3.5%之下。

二、標普500指數(shù)在2019年上漲15%，一方面是由于美聯(lián)儲全年無加息，另一方面得益于2018年年末美股大跌。市場會經(jīng)歷數(shù)次反彈和回調(diào)，但在盈利改善會讓股市在溫和有利的利率環(huán)境下走高。

三、傳統(tǒng)的GDP增長驅(qū)動因素資本支出和房地產(chǎn)在2019年只有微弱的貢獻，但是經(jīng)濟繼續(xù)擴張，原因是消費和政府支出。2021年之前出現(xiàn)衰退的可能性較低。

四、金融市場基調(diào)變好，貴金屬投資受到抑制。當美股和全球其他股市得到改善，黃金會跌至1000美元/盎司以下。

五、投資者對新興市場的興趣更加濃厚。這主要得益于與發(fā)達市場和歷史水平相比，新興市場的市盈率具有吸引力，利潤前景也更加明朗。新興市場的中產(chǎn)階級繼續(xù)壯大，為企業(yè)盈利貢獻了很多的消費者支出。其中，中國是新興市場的領導者，上證綜指將上漲25%，巴西股市也將持續(xù)復蘇。

六、2019年3月29是一個特殊的日子但也是一年中平凡的一天，英國并不會在這一天退歐。議會未能批準其中一項決議，特蕾莎·梅（Theresa May）仍在任職，她辯稱領導層的更迭無助于局勢的改善。英國將舉行第二次全民公決，結(jié)果是繼續(xù)留在歐元區(qū)。

七、美元在2019年沒有太大的波動，預計全年都將保持住2018年年末的水平。因為擔心經(jīng)濟發(fā)展，美聯(lián)儲不僅停止加息也停止縮表。海外資本流入美國的速度減緩，因為較為寬松的貨幣政策和商業(yè)擴張對新資金的需求度不夠。

八、“通俄門”事件特別檢察官穆勒的調(diào)查結(jié)果是最接近總統(tǒng)的成員會被司法機關起訴，但證據(jù)不支持對特朗普本人采取任何直接行動。不過，特朗普最信賴的顧問大量出走導致了一場信任危機，即大眾擔心政府是否有能力實現(xiàn)重要目標。

九、民主黨占多數(shù)票的美國國會取得超出預期的成就，特別是在貿(mào)易政策方面，并且在保護《負擔得起的醫(yī)療法案》和移民政策的重要部分方面取得了進展。將于2020年實施的聯(lián)邦基礎設施計劃將在2019年宣布。

十、成長股仍將主導美股市場，科技股和生物科技股在持續(xù)強勁的盈利下也表現(xiàn)上佳。由于經(jīng)濟逐漸放緩，除能源股以外的價值股都令人失望。

和往年一樣，Byron Wien（拜倫·韋恩）還提供了數(shù)條備選：

首先是地緣政治緊張局勢將會升級。伊朗可能會重新攪動中東風云，而朝鮮可能在核問題方面進展不順。屆時，美國國務卿Pompeo和國家安全顧問Bolton發(fā)表聲明，稱美國可能在這兩個地方采取先發(fā)制人的行動，從而導致幾個市場急劇拋售。但是，盡管言辭激烈，在接近2020年的選舉時，美國不會與任何國家開戰(zhàn)。然而，特朗普在貿(mào)易等問題上的強硬言論，可能會促使美國在國家安全外交談判的成功。

其次，中國可能啟動宏偉的基建項目。

第三、在美國不斷挑戰(zhàn)自由貿(mào)易準則的時候，中國更加遵守自由貿(mào)易的規(guī)則。美國進一步孤立了自己。

第四、歐洲央行被迫重啟量化寬松政策，以應對意大利的挑釁、德國經(jīng)濟疲弱和英國脫歐。意大利意識到，它可以打破所有財政規(guī)則而不必擔心歐盟的懲罰，英國脫歐讓其余的歐盟成員更加團結(jié)的期望落空。意大利經(jīng)濟陷入困境，在經(jīng)濟衰退中，債務息差飆升，歐洲央行被迫再次放水。

正確率40%的2018年十大預測

在經(jīng)歷了2017年十大預測再次撲街后，頑強的拜倫·韋恩仍然在2018年年初奉上了自己的2018年“十大預測”。

顯然，這次命中率提高了很多。

拜倫·韋恩2018年的十大預測（紅色字體表示預測較為準確）：

朝鮮停止核試驗，但不會放棄現(xiàn)有核武器。

實際：2018年4月21日，朝鮮勞動黨第七屆中央委員會第三次全體會議通過的決議內(nèi)容包括，朝鮮自當日起將中止核試驗與洲際彈道導彈發(fā)射試驗；為保證中止核試驗的透明性，朝鮮將廢棄北部核試驗場。只要朝鮮不受核威脅挑釁，朝鮮絕對不使用核武器，不泄露核武器和核技術。

民粹主義、部落主義和無政府狀態(tài)將蔓延到世界各地。在英國，Jeremy Corbyn將成為下一任首相；西班牙加泰羅尼亞仍然將動蕩不安；英國脫歐讓洲將更加團結(jié)，經(jīng)濟更快增長。

實際：英國現(xiàn)任首相-特雷莎·梅（Theresa Mary May）。英國脫歐談判困難重重。德國總理默克爾宣布不在謀求連任，歐盟前途一片黯淡。

三、美元終于復活。美國經(jīng)濟實際增長率將超過3%，再加上特朗普的刺激政策，投資者將重燃對美元計價資產(chǎn)的興趣，到時歐元兌美元將下跌至1.10，美元兌日元下跌至120。美國跨過企業(yè)回流海外資金也將提振美元。

實際：2018年第三季度美國GDP增速已經(jīng)公布了——按照未經(jīng)季度調(diào)節(jié)的數(shù)據(jù)，美國在第三季度GDP實際同比增速2.7%，環(huán)比年化增速為3.5%。

四、美國經(jīng)濟比2017年更加強勁。標普500指數(shù)回調(diào)10%，將下降至2300點，但由于企業(yè)盈利持續(xù)向好，經(jīng)濟增長向4%加速，指數(shù)將于年底重回3000以上。

實際：標普500指數(shù)回調(diào)10%，最低收于2346.58。然而美國經(jīng)濟強勁是不爭的事實。

WTI原油價格上漲到每桶80美元以上。主要受益于全球經(jīng)濟持續(xù)復蘇和來自發(fā)展中市場出乎意料的需求，再加上生產(chǎn)乏力，庫存減少，OPEC減產(chǎn)等利好因素刺激。

實際：WTI原油價格年內(nèi)最高曾摸到76.39美元，但是目前已經(jīng)下跌到50美元以下。

通脹成為一個令人擔心的問題。全球經(jīng)濟持續(xù)增長將給大眾商品價格帶來上漲壓力，工業(yè)化國家勞動力市場緊張將刺激工資上漲。在美國，平均時薪增速將接近4%，CPI將達到3%以上。

實際：美國數(shù)據(jù)顯示，CPI基本在1.9%附近。

隨著通脹上升，利率開始走高。2018年，美聯(lián)儲將四次上調(diào)短期利率，十年期美國國債收益率上升至4%，但由于擔心對金融市場造成影響，美聯(lián)儲只能溫和地收縮資產(chǎn)負債表。高收益息差將擴大，對股市造成困擾。

實際：美聯(lián)儲在2018年4次加息。

盡管特朗普不斷抨擊北美自由貿(mào)易協(xié)定和伊朗核協(xié)議，但它們都將被保留。因為，如果北美自由貿(mào)易協(xié)定被結(jié)束，將導致美國大量崗位流失，對于伊朗核協(xié)議，美國的盟友普遍表示支持。隨著中國在世界各地影響力的崛起，特朗普將開始意識到，沒有簽署TPP是一個錯誤，他將推進更多與亞洲的雙邊貿(mào)易。

實際：特朗普退出了TPP。

共和黨將在11月中期選舉中失去對參議院和眾議院的控制權。選民對特朗普總統(tǒng)未能兌現(xiàn)競選期間做出的諸多承諾感到失望，同時特朗普無盡的推特也將激發(fā)越來越多的負面反應。中期選舉將轉(zhuǎn)變?yōu)橐粓鰶Q定特朗普總統(tǒng)一職能否保留的全民公投。

實際：中期選舉備受關注，共和黨失去眾議院，僅獲得參議院的勝利。

十、中國將把重點放在信貸問題上，限制商業(yè)借貸，經(jīng)濟減速。

實際：中國經(jīng)濟減速，上半年的“去杠桿”政策已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺€(wěn)杠桿”政策。

此外，Byron R. Wien表示還有另外5大事件，也有成為十大意外事件的潛質(zhì)。

一、歐洲企業(yè)公司盈利能力被投資者重視，遠東和新興市場增長相對于美國市場更快，機構(gòu)全球投資組合更加包含范圍更廣。

二、人工智能將獲得明顯動力，法律和金融專業(yè)人員、快餐店和醫(yī)療保健行業(yè)從業(yè)人員的工作將被自動化；

三、網(wǎng)絡攻擊將更嚴重，會在一定程度上損害消費者信心。企業(yè)、金融機構(gòu)的安全系統(tǒng)需要有大的升級。

四、歐洲和美國的監(jiān)管部門開始關注互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式的創(chuàng)造性破壞，迫于零售商和傳統(tǒng)媒體的壓力，他們將對亞馬遜、Facebook和谷歌開展反競爭行為調(diào)查；

五、比特幣風險不斷擴大，導致監(jiān)管當局開始采取行動限制交易等。（Via:中國基金報）

《拜倫·韋恩 華爾街預言家》

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英才雜志?09-14 22:08? 作者：張延陶

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美國總統(tǒng)選舉最終花落誰家？布倫特石油價格走勢究竟如何？中國經(jīng)濟如何避免硬著陸？

作為一名投資者，你不能不知道拜倫·韋恩每年元旦后發(fā)布的年度十大事件預測。50%的正確率讓他無愧華爾街“預言家”的美譽。

●?被哈佛垂青的少年

拜倫·韋恩的童年是不幸的，出生于大蕭條時期的芝加哥，韋恩的生活質(zhì)量沒有保障。父母也早早因心臟病亡故。

失去了收入來源，韋恩卻并沒有放棄求學，而為了能夠養(yǎng)活自己，他選擇在課后打工賺錢。

雖然生活艱辛，但是韋恩在學校中依然受到老師的垂青，一次偶然的機遇就這樣落在了他的頭上。

當他被校長召喚時，他以為自己做錯了什么，忐忑不已的站在了教導主任的面前，然而接下來的話令他瞠目結(jié)舌。“哈佛大學為了平衡公立和私立高中學生比例，決定從公立高中招收一些聰明的孩子。我們高中得到一個面試名額?！?/span>

教導主任的一席話，也許真的改變了這個窮苦出身孩子的命運：“你被選中了，記住，別犯傻。”

然而入學后的大學生活開始并不順利，韋恩總覺得自己的氣質(zhì)與哈佛的學校氛圍格格不入，或許是因為來自公立學校，或許因為自己是貧窮的猶太人，又或許是自己太過呆板，見識短淺。

但是這樣的擔憂并沒有持續(xù)太久，韋恩很快就找到了自己大學生活的樂趣所在：他開始為哈佛校報寫稿。

日后，韋恩回憶道，“這里你可以發(fā)現(xiàn)未來一些非常出色的記者，像Jack Rosenthal，David Halberstam和Tony Lukas都在這里，我在那里學到很多東西?！?/span>

但因為投入了過多的精力，韋恩升入高年級后，突然意識到自己并未就職業(yè)發(fā)展進行相關訓練。因此多少出于逃避，他進入了研究生學院繼續(xù)深造。

他花了時間去醫(yī)學院、法學院和商學院聽課，法學院的課讓他昏昏欲睡，但是他對商學院課程最感興趣，拿到文學學士學位后，他決定去讀商學院的MBA，專業(yè)是市場營銷。

●另一扇門

文藝青年的慣性，令韋恩將自己未來的職業(yè)規(guī)劃定為文字工作者，但是事與愿違，進入社會后，風花雪月不再，踟躕彷徨的韋恩不得不重新規(guī)劃自己的人生。

在服過兵役后，韋恩曾短暫遠赴非洲。但很快，不信上帝的韋恩卻真的開啟了人生的另一扇門。

日后，韋恩也感嘆道：“人在年輕的時候，很難決定余生要從事什么職業(yè)， 在大學時學點自己喜歡的，生活會幫你找出答案?！?/span>

1965年，昔日同窗聯(lián)系到韋恩，這位同學在紐約開了一家小型投資管理公司，邀請韋恩去做證券分析師。韋恩毫不猶豫就答應了朋友的邀請，即使此時的他沒有任何相關從業(yè)經(jīng)驗，他只是單純的喜歡迎接挑戰(zhàn)。

入職后的韋恩自然無法令雇主滿意，他甚至因為業(yè)務不佳而差點被炒魷魚。但是從小自尊好強的韋恩并沒有因此蟄伏，反而開啟了刷夜模式。

據(jù)韋恩回憶，那段歲月，他經(jīng)常與深夜為伴，就為了更多的學習投資方面的知識。長此以往，韋恩竟然從一個菜鳥一躍成為優(yōu)秀的基金經(jīng)理。最終成為了公司的合伙人。

至此，韋恩正式邁入了華爾街。

韋恩的傳奇經(jīng)歷也被知名投行摩根士丹利看中。1984年，韋恩正式入職大摩，并最終成為摩根士丹利的首席美國投資策略師，并且這一做就做了21年。

韋恩將最好的年紀奉獻給了大摩，而借助大摩這個平臺，韋恩也在華爾街聲名鵲起。

2005年，韋恩選擇離開大摩，加入美國老牌對沖基金Pequot Capital擔任首席投資策略。2009年9月，拜倫又選擇加入黑石集團，隨著年齡和閱歷的增長，韋恩的策略分析也更加宏觀，他開始為集團及客戶對經(jīng)濟、政治、市場和社會趨勢做分析。

1986年的時候，韋恩發(fā)布了他的第一個“年度十大事件預測”。起初韋恩只是想做個創(chuàng)舉，沒想到意外成就了他的名聲。他對世界政治、經(jīng)濟、科技等領域的預言成功率超過50%。

此后，每年元旦韋恩都會發(fā)布自己的“十大預測”，這成為投資界人人期待的一件事。他對局勢的多維分析給他人提供了一個思考基礎。“我的分析報告都是以第一人稱寫的，無論對錯，我都以自己的聲譽承擔風險。”

對于韋恩工作上的進階，其老友——Loews公司CEO蒂施說：“從年紀上說韋恩是耄耋之年的老人，但他的心理年齡只有45歲，他對市場和周遭世界充滿激情。他見多識廣，不斷吸收新見解?！?/span>

●韋恩的外交

韋恩說，他一直在履行人生中最重要的三個目標：活著，保持健康，廣交朋友。

他是華爾街名副其實的交際狂人，一件事情就可以說明韋恩對于交際的狂熱。

2015年，熱愛運動的韋恩不幸在網(wǎng)球場骨折，這使他不得不將自己的活動半徑限定在紐約。

但是今年，84歲的他又恢復了往日活力。他開始不時外出與全球杰出投資者、央行人士和政府官員會面。

韋恩認為與不同的人打交道總能令他獲益匪淺，因為這些人的只言片語或許就是他投資報告中的重要內(nèi)容。

韋恩會在每個月將交流心得，結(jié)合自身分析整理成文，并在黑石集團機構(gòu)客戶、富翁、財務顧問參會的投資者大會上向他們介紹自己的觀點。韋恩的月度策略報告有1.7萬電子郵件發(fā)送名單。這一龐大數(shù)字的背后，韋恩的信息閱讀量不言而喻。

同時，韋恩的客戶對他也非常信任。簡言之，韋恩在交流中，總能化繁為簡。他的同事曾回憶：“韋恩有兩個與眾不同的特點，即幽默感和好奇心。他充分利用這兩個特點與客戶、商界領袖和政府官員接觸。他有把復雜問題簡單化的能力，這是他智力超常的證明?！?/span>

對于結(jié)交朋友，已經(jīng)83歲高齡的韋恩仍然不滿于此。他近期表示，辛格是我的偶像，因為他在93歲的高齡還在廣交賓朋。

黑石集團（Blackstone Group）又名佰仕通集團，是全世界最大的獨立另類資產(chǎn)管理機構(gòu)之一，也是一家金融咨詢服務機構(gòu)。其另類資產(chǎn)管理業(yè)務包括企業(yè)私募股權基金、房地產(chǎn)機會基金、對沖基金的基金、優(yōu)先債務基金、私人對沖基金和封閉式共同基金等。黑石集團還提供各種金融咨詢服務，包括并購咨詢、重建和重組咨詢以及基金募集服務等。黑石集團總部位于美國紐約，并在亞特蘭大、波頓、芝加哥、達拉斯、洛杉磯、舊金山、倫敦、巴黎、孟買、香港和東京設有辦事處。截止2007年9月30日，其管理的總資產(chǎn)約為982億美元，擁有65位高級管理總監(jiān)以及約520位投資和咨詢專業(yè)人員。2006年，黑石集團盈利超過22億美元，人均創(chuàng)造利潤295萬美元，是高盛人均利潤的8倍，已然成為華爾街熠熠生輝的PE之王。

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黑石集團，總部位于美國紐約，是一家全球領先的另類資產(chǎn)管理和提供金融咨詢服務的機構(gòu)，是全世界最大的獨立另類資產(chǎn)管理機構(gòu)之一，美國規(guī)模最大的上市投資管理公司，1985年由彼得·彼得森(Peter G. Peterson)和史蒂夫·施瓦茨曼(Steve Schwarzman)共同創(chuàng)建。2007年6月22日在紐約證券交易所掛牌上市（NYSE：BX）。2011年9月，黑石集團首次撤資中國房地產(chǎn)。