小米上市：中國(guó)首富或?qū)⒁字?/span>

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2018-5-3 青野云麓

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有人在落魄時(shí)陪著你，

有人在最輝煌時(shí)選擇離開！

小米上市，

是為理想深度發(fā)燒？

還是縱身躍入陷阱？

小米上市后，中國(guó)新首富易主。

定了！中國(guó)首富或?qū)⒁字鳎?00個(gè)億萬(wàn)富翁同時(shí)誕生！

作者：電商君

作為港股市場(chǎng)一直都在虛位以待的重量級(jí)“房客”，小米上市的另一只靴子總算要落地了！

按計(jì)劃，5月2日是小米在港股遞交上市申請(qǐng)的日子，一切順利的話，小米將于6月底至7月初如期在港股掛牌。

小米上市所以牽動(dòng)人心，是因?yàn)檫@不是一次簡(jiǎn)單的上市行為，而是一次瘋狂的造富運(yùn)動(dòng)。

小米上市最直接結(jié)果：一夜之間中國(guó)首富易主，同時(shí)造就100個(gè)億萬(wàn)富翁、1000個(gè)千萬(wàn)富翁，以及多如牛毛的百萬(wàn)富翁。

按照坊間最保守的估計(jì)，上市以后小米的市值可能達(dá)到1000億美元。

和阿里的4000億美元估值、騰訊近4萬(wàn)億港元的估值相比，1000億美元的小米的確是多乎哉不多也。

但是和馬化騰及馬云不是公司最大股東不同，雷軍實(shí)際控制著小米公司78%的股權(quán)，也就是說(shuō)，公司上市后，雷軍的個(gè)人身家將達(dá)到778億美元。

778億美元是什么概念？2017年9月18日，恒大集團(tuán)的許家印以391億美元的身價(jià)成為中國(guó)新首富——上市后雷軍的身價(jià)將甩開許老板大半個(gè)身位。

難怪前不久，小米的新機(jī)特意選在母校武漢大學(xué)發(fā)布，還是老杜說(shuō)得好?。和瑢W(xué)少年多不賤，五陵衣馬自輕肥！

小米員工將誕生100個(gè)億萬(wàn)富翁、1000個(gè)千萬(wàn)富翁

4月27日，小米發(fā)布內(nèi)部通告，任命CFO周受資為公司高級(jí)副總裁，聯(lián)合創(chuàng)始人周光平和黃江吉辭去公司的職務(wù)。

這個(gè)世界就是這樣：有人在落魄時(shí)陪著你，有人在最輝煌的時(shí)候選擇離開！

這件事的背后有什么樣的利益衡量，我們不得而知，但是對(duì)其他的小米核心員工而言，小米上市對(duì)他們而言比開年的紅包利是實(shí)際得多：多年的兒媳終于熬成婆了。

和華為，阿里等公司比，小米員工的工資水準(zhǔn)不算很高，而且在小米，哪一個(gè)為夢(mèng)想而“發(fā)燒”的員工不是頂著艱苦的環(huán)境常年都在加班？

當(dāng)然，夢(mèng)想只是一種情懷，情懷背后得有更實(shí)在的東西支撐：很久以前，小米就給他們畫下了一張大餅：公司上市后，核心員工一夜暴富不再是神話。

想一想當(dāng)年百度和阿里巴上市后的風(fēng)光！

13年前，百度在納斯達(dá)克上市，當(dāng)時(shí)只有750人的百度一夜之間造就了7個(gè)億萬(wàn)富翁、51個(gè)千萬(wàn)富翁和240多個(gè)百萬(wàn)富翁，有些還是剛剛走出校門、一臉稚嫩的年輕人！

2014年阿里巴巴上市時(shí)，更是造就了兩個(gè)大國(guó)首富：日本首富孫正義和中國(guó)大陸首富馬云，以及30個(gè)億萬(wàn)富翁、1000多個(gè)百萬(wàn)及千萬(wàn)富豪。

前不久，只占阿里股份2.5%的蔡崇信以個(gè)人身份收購(gòu)了2011年NBA總冠軍球隊(duì)籃網(wǎng)隊(duì)49%的股份！

參考百度和阿里的上市先例，根據(jù)小米員工工號(hào)來(lái)判斷，前100號(hào)員工在小米上市后將成為億萬(wàn)富翁，前1000號(hào)員工將成為千萬(wàn)富翁。

百萬(wàn)富翁？太多了，可以忽略不計(jì)！

阿里曾經(jīng)失去的，小米正在擁有

此次小米預(yù)計(jì)集資至少100億美元（785億港元），這將是香港有史以來(lái)最大規(guī)模的IPO，同時(shí)也有可能是今年全球最大型的科技新股。

這么說(shuō)吧，因?yàn)樾∶妆敬位I資巨大，同時(shí)因?yàn)榇蛑萍夹鹿傻母拍?，預(yù)計(jì)到時(shí)會(huì)有一大批投資者申購(gòu)小米股份，這筆集資將一舉吸走香港5.6萬(wàn)億美元的股票市場(chǎng)現(xiàn)金，5.6萬(wàn)億美元啊，深圳兩年半的GDP！

從上市的政策上看，阿里曾經(jīng)失去的，小米正在擁有。

多年前，阿里斷然拒絕港股，遠(yuǎn)赴美國(guó)，一個(gè)重要的原因是“頑固不化”的港股不能接受阿里的A股B股持股方案。

一周前，痛定思痛的港股做出25年來(lái)最大的變革：允許同股不同權(quán)結(jié)構(gòu)公司、尚未盈利的生物科技公司、在海外上市的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)企業(yè)赴港上市。

而小米則將成為首個(gè)嘗試“同股不同權(quán)”的公司。

也就是說(shuō)，CEO雷軍等持有的特殊股權(quán)，每股特殊股份相當(dāng)于10股普通股的投票權(quán)。這意味雷軍在上市后只須最少持9.1%特殊股權(quán)，即可擁有小米的控股權(quán)。

港股的做法也是用心良苦：如果小米的持股方案證明是可行的，不排除阿里有朝一日也有回歸港股的可能。

但是對(duì)小米而言，上市只是第一步，因?yàn)榻酉聛?lái)，小米將在不同層面面臨很多挑戰(zhàn)：

其一：小米缺的不是市值，而是經(jīng)典的產(chǎn)品。

在一眾世界巨頭實(shí)現(xiàn)千億美元營(yíng)收的案例中，華為用了21年，騰訊和阿里用了17年，F(xiàn)acebook用了12年，多年以來(lái)，他們留下了一批經(jīng)典的產(chǎn)品，但是僅用7年達(dá)到1000億美元市值的小米帶給我們最大的印象還是： “饑餓營(yíng)銷”。

其二，行業(yè)瓶頸已至，小米的高速增長(zhǎng)還能維持多久？

剛剛發(fā)布的2018年第一季度手機(jī)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，第一季度手機(jī)整體出貨量下降21％，跌至9100萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)造歷史最大跌幅記錄。小米的出貨量雖然達(dá)到1200萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)37％，但也是因?yàn)樾∶渍趶囊荒昵暗牡凸扰榔?，增長(zhǎng)速度相對(duì)很高，但這樣的增長(zhǎng)速率能維持多久還很難說(shuō)。

其三，資本的短期目的和小米的長(zhǎng)期追求是同一個(gè)方向嗎？

雷軍最近提出了著名的凈利潤(rùn)率不超過5%的目標(biāo)，為了配合這個(gè)目標(biāo)，小米在全力布局物聯(lián)網(wǎng)及各種生態(tài)鏈，為了就是把小米的類型豐富化，做到可持續(xù)發(fā)展。

但是小米畢竟不是亞馬遜，小米的投資人也不可能容忍小米像亞馬遜那樣維持低盈利的模式，上市以后，小米如何抵御資本逐利的短視，如何在融資中搭配自己的長(zhǎng)期目標(biāo)，也很考驗(yàn)小米的智慧。

總之，對(duì)小米和雷軍而言，小米上市是福是禍其實(shí)并未可知，流水的首富也有可能是鏡花水月：畢竟上市和圈錢在某種意義上就是孿生兄弟，而在當(dāng)前的資本市場(chǎng)下，像俏江南張?zhí)m那樣為了融資弄得凈身出戶的例子并不算少。

最后，還是要感謝小米，你們?cè)谄占爸悄苁謾C(jī)方面的確是功不可沒的——沒有小米等國(guó)產(chǎn)手機(jī)在性價(jià)比上的崛起，說(shuō)不準(zhǔn)現(xiàn)在還有多少人捂著空蕩蕩的左腎漫步在人生的黃昏里！

港交所改變規(guī)則迎接小米上市！預(yù)計(jì)募資百億美元，雷軍霸氣喊話，“硬件利潤(rùn)永不超5%”/百家號(hào)

據(jù)媒體報(bào)道，小米于今日向港交所遞交上市申請(qǐng)，最快6月底至7月初掛牌，亦即約6月中招股。小米或?qū)楦劢凰巴刹煌瑱?quán)”政策生效以來(lái)首只新股，預(yù)計(jì)至少募資100億美元（785億港元），將成為今年港股市場(chǎng)上募資額最大的新股。

2010年4月，十來(lái)個(gè)人一起喝碗小米粥，這家叫“小米”的公司正式在中關(guān)村銀谷大廈成立，如今，小米已經(jīng)走過了創(chuàng)業(yè)的8個(gè)年頭。

8年間，手機(jī)市場(chǎng)風(fēng)起云涌，既見證了巨頭諾基亞的倒下，也見證了國(guó)產(chǎn)手機(jī)的崛起，而小米等國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌也迎來(lái)了最好的時(shí)光。

互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)“鼻祖”

“小米的模式非常創(chuàng)新，我們創(chuàng)辦小米的初衷就是要做感動(dòng)人心的產(chǎn)品，然后定成厚道的價(jià)錢，這是一個(gè)很完美的想法?！毙∶讋?chuàng)始人兼CEO雷軍喜歡在不同場(chǎng)合宣揚(yáng)小米的創(chuàng)辦理念。

小米誕生以來(lái)，“互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)”的標(biāo)簽如影隨形，互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷的打法深入骨髓，小米不僅通過京東、天貓、蘇寧等第三方電商銷售，還自建了小米商城，在小米商城最為風(fēng)光的時(shí)候，它是僅次于阿里、京東的第三大電商平臺(tái)。

當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)的打法也有局限，雷軍曾向媒體坦言，小米的銷售模式存在巨大的挑戰(zhàn)?！耙噪娚毯突ヂ?lián)網(wǎng)為主的銷售模式，意味著小米的消費(fèi)者都是活躍的網(wǎng)民，他們稍微遇到一點(diǎn)問題，首先想到的不是打客服電話，而是先在微博上罵你一頓，然后再考慮服務(wù)問題?！?/span>

在雷軍看來(lái)，這一點(diǎn)與傳統(tǒng)企業(yè)在產(chǎn)品服務(wù)上遇到的挑戰(zhàn)是完全不同的，“也正因此，小米提出了要比同行有更嚴(yán)苛的品質(zhì)管控體系的目標(biāo)?！?/span>

小米的存在令人聯(lián)想到同樣標(biāo)榜為互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)的榮耀，去年12月，榮耀總裁趙明曾在一場(chǎng)發(fā)布會(huì)上表示，榮耀手機(jī)登頂中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)品牌第一位，他還公布了榮耀手機(jī)的全球戰(zhàn)略新目標(biāo)，未來(lái)三年進(jìn)入全球手機(jī)銷量排名前五的位置。

不過，在一位渠道商看來(lái)，榮耀依托于華為的研發(fā)及人力資本來(lái)開發(fā)產(chǎn)品，更多的還是華為體系下的運(yùn)作模式。“雖然榮耀與華為之間的關(guān)系看起來(lái)越來(lái)越脫離，但榮耀還是依托于華為的供應(yīng)鏈，實(shí)際上還是一個(gè)公司?！?/span>

“華為的目標(biāo)是高毛利，但同時(shí)也面臨高成本、高投入，這與低毛利的互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)品牌形成了巨大的沖突?！痹撉廊耸肯蛴浾弑硎?，由于小米的存在，華為的策略也調(diào)整為，依靠華為品牌手機(jī)賺取利潤(rùn)，同時(shí)，通過互聯(lián)網(wǎng)品牌榮耀做性價(jià)比，拼市場(chǎng)份額。

與小米互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷推動(dòng)模式迥異的，是OPPO、vivo等渠道推動(dòng)型品牌，它們通過一家家拓展至縣城乃至鄉(xiāng)鎮(zhèn)的門店搶奪市場(chǎng)。

對(duì)小米而言，OV靠渠道堆積起來(lái)的銷量，可能是不可承受之重，但是不管是小米還是OV，不管是互聯(lián)網(wǎng)還是渠道推動(dòng)，都在用自己的方式取得了成功。

小米已經(jīng)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)的第八年，近日，研究機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布的數(shù)據(jù)也帶來(lái)不少驚喜。

今年一季度，中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)排名前四的手機(jī)制造商分別是華為、OPPO、vivo、小米，這也表明，小米已經(jīng)將第四的位置從蘋果手中搶了過來(lái)。

“滑鐵盧”與新零售

2016年初，小米聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁林斌在小米年會(huì)上宣布，2015年小米手機(jī)銷量超7000萬(wàn)臺(tái)，依然保持全國(guó)第一。但是，現(xiàn)實(shí)的殘酷總是猝不及防，回顧8年創(chuàng)業(yè)史，2016年是小米非常難過的一個(gè)坎。

IDC數(shù)據(jù)顯示，2016年一到四季度，小米智能手機(jī)銷量同比分別下滑32%、38.4%、42.3%、40.5%，全年出貨量同比下滑36%，市場(chǎng)份額也從2015年的15.1%跌至8.9%。

與小米形成鮮明對(duì)比的是，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手OV則在2016年展現(xiàn)出驚人的增長(zhǎng)率，OPPO手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)96.9%，vivo增長(zhǎng)高達(dá)122.2%。

針對(duì)2016年的“滑鐵盧”，雷軍在小米年會(huì)上坦承，前幾年沖得太快，創(chuàng)造了現(xiàn)代商業(yè)史上的成長(zhǎng)奇跡，但也提前透支了一部分成長(zhǎng)性?！拔覀儽仨毞怕_步、認(rèn)真補(bǔ)課，而且早補(bǔ)要比晚補(bǔ)好，文火慢補(bǔ)要比急火猛藥好?！?/span>

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2017年，小米太需要一款旗艦產(chǎn)品扭轉(zhuǎn)局面，好在年初發(fā)布的小米6沒有令市場(chǎng)失望，下半年發(fā)布的小米MIX 2也受到眾多贊譽(yù)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，也印證了小米的逆勢(shì)回升，2017年一季度小米手機(jī)銷量環(huán)比大增21.6%。

值得注意的一點(diǎn)是，小米2017年的銷量回升與小米新零售核心項(xiàng)目—小米之家的加速開店布局在時(shí)間上高度吻合。

“就算小米把線上手機(jī)份額全拿下來(lái)，也不過占手機(jī)整體出貨量的20%。況且，小米也拿不下線上的全部?！崩总姷南敕ㄒ苍诎l(fā)生變化，去更廣闊的線下找市場(chǎng)已經(jīng)成為小米維持出貨量的當(dāng)務(wù)之急。

這也促使雷軍在2017年全國(guó)兩會(huì)期間，高調(diào)地喊出了三年內(nèi)小米要開出1000家小米之家自營(yíng)旗艦店的目標(biāo)。

背后的邏輯或許可以通過一組數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)明，根據(jù)賽諾的統(tǒng)計(jì)，即使在2016年上半年，小米也維持了線上市場(chǎng)銷量第一的位置，但在線下市場(chǎng)，小米的銷量?jī)H僅排在第九位，排在前面的不僅有華為、OV，小米的線下銷量甚至不及金立、魅族、酷派廠商。

提到小米之家，自然繞不開新零售的話題，或許你會(huì)認(rèn)為新零售是馬云首先提出的概念，但其實(shí)不然，小米公司方面曾表示，經(jīng)考證，新零售概念最早是由雷軍提出的。

不少人認(rèn)為新零售是由于互聯(lián)網(wǎng)紅利消失，而抓手就在于線下開店。但實(shí)際上，傳統(tǒng)零售的套路與玩法已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)階段的要求，不管是互聯(lián)網(wǎng)還是實(shí)體店都要升級(jí)換代，實(shí)體零售發(fā)展到新零售，互聯(lián)網(wǎng)也在積極推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+。

實(shí)際上，早在2016年2月，小米之家就已登場(chǎng)，只是那時(shí)候，小米之家更多扮演著品牌展示的輔助角色。對(duì)于線下市場(chǎng)的反思以及通過小米之家踐行的新零售理念，也幫助小米逐漸恢復(fù)元?dú)狻?/span>

那么如何做到新零售呢？

上述渠道人士向記者表示，一是要線上線下同價(jià)、同品質(zhì)、同服務(wù)，只有線上線下實(shí)現(xiàn)互動(dòng)才能實(shí)現(xiàn)新零售；二是要將供應(yīng)鏈、產(chǎn)品做到極致，供應(yīng)鏈進(jìn)步才能帶來(lái)產(chǎn)品的進(jìn)步，要有極致的供應(yīng)鏈和產(chǎn)品才能實(shí)現(xiàn)新零售；三是新零售門店的形象、定位要符合年輕人的消費(fèi)習(xí)慣。

未來(lái)的小米會(huì)怎樣？

與其它手機(jī)廠商具有明顯區(qū)別的是，小米不僅推出了自有的小米、紅米等手機(jī)品牌，還在不遺余力的構(gòu)建小米生態(tài)鏈。雖然生態(tài)鏈中的企業(yè)多數(shù)并不屬于小米，但這些生態(tài)鏈企業(yè)卻憑借對(duì)小米價(jià)值觀的認(rèn)同而聚在一起。

生態(tài)鏈企業(yè)的產(chǎn)品銷售基本上依托于小米的生態(tài)，小米聯(lián)合創(chuàng)始人劉德曾透露，智米旗下產(chǎn)品90%的出貨量幾乎都是出自小米的渠道。但是，“小米生態(tài)鏈”并不意味著這些企業(yè)會(huì)一直只在小米的羽翼下生長(zhǎng)，比如打造了小米手環(huán)這一爆款的華米，也有自有品牌AMAZFIT。

回顧小米生態(tài)鏈的由來(lái)，源于2013年底小米開啟了“生態(tài)鏈計(jì)劃”，雷軍定下了5年內(nèi)投資100家生態(tài)鏈企業(yè)的目標(biāo)。截至2017年底，小米生態(tài)鏈企業(yè)已經(jīng)達(dá)到99家，距離100家的目標(biāo)近在咫尺。

就在小米上市前夕，華米科技在今年2月初正式登陸紐交所，成為小米生態(tài)鏈企業(yè)中首家赴美上市企業(yè)，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

市場(chǎng)一度認(rèn)為華米上市是在為小米的上市試水，針對(duì)華米上市，雷軍則通過微博表示祝賀：“華米科技赴美上市，是小米生態(tài)鏈模式的巨大勝利。”一句祝賀背后，小米對(duì)生態(tài)鏈的堅(jiān)持或許不會(huì)放松。

未來(lái)的小米，存在諸多不確定，但是從硬件向軟件及服務(wù)的滲透大概率是方向之一。雷軍近日表示，小米董事會(huì)通過了“每年整體硬件業(yè)務(wù)（包括手機(jī)及 IOT 和生活消費(fèi)產(chǎn)品）的綜合稅后凈利率不超過 5%。”的決議。

在上市前的敏感時(shí)間點(diǎn)為自己設(shè)置紅線，雷軍的宣示更像是對(duì)資本市場(chǎng)“喊話”，強(qiáng)調(diào)小米不是依靠手機(jī)硬件盈利的手機(jī)廠商，以及增強(qiáng)行業(yè)對(duì)小米模式盈利能力的自信。

而在多位業(yè)內(nèi)認(rèn)識(shí)看來(lái)，應(yīng)用市場(chǎng)以及其它軟件服務(wù)都會(huì)成為小米的重要利潤(rùn)來(lái)源。

據(jù)媒體報(bào)道，小米正在擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入比例，2017年，預(yù)計(jì)小米收入為176億美元，其中硬件業(yè)務(wù)的收入占比為68.3%；到2019年，預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入占比將超過硬件收入，屆時(shí)小米收入將達(dá)到382億美元。

當(dāng)然，硬件低利潤(rùn)甚至免費(fèi)而通過其它方式收費(fèi)的模式，小米絕不是第一個(gè)，也不會(huì)成為最后一個(gè)?！懊總€(gè)企業(yè)都有自己的生存之道，特別是智能硬件行業(yè)在全世界都是充分競(jìng)爭(zhēng)的，在這樣的條件下，小米的模式和其他人是不一樣的?！?/span>

上述渠道商向記者表示，小米通過低利潤(rùn)規(guī)?；臄U(kuò)張對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈、社會(huì)的影響是非常大的，“小米的模式推動(dòng)了社會(huì)的進(jìn)步，不要賺很多的錢，而是做更好品質(zhì)的產(chǎn)品，推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，這對(duì)推動(dòng)全行業(yè)發(fā)展都有幫助。”